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未来的公司:区块链技术+Token经济

2018-01-29 10:21 作者: 转载出处:法务VC 推荐人:一飞
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  结果显而易见,以美国为例,根据美国国会预算办公室报告显示:

  2013年,全美前10%最富有就家庭拥有占有了全美家庭财富总和的76%,第51%-第90%阶层的家庭占有23%,而全美最底层的民众仅占有全美家庭财富的1%。

  公司导致的集中化,本质原因是资本的一元化,即现行公司是以货币资本为中心的,作为人的劳动并不能作为资本成为公司资产。

  现阶段无法靠消灭“市场”与“公司”解决这一问题。市场配置资源,实现财富创造;而公司是在企业家主导下,作为产权载体与降低市场自由交易成本的最好的工具。

  区块链技术的出现,将改变当前以资本为中心的“股份公司”现状,进化成为货币资本、人力资本以及其他要素资本融合的组织。

  这对现行法律制度和监管体系是巨大挑战,不过先行者已有成功的实验。

  华为虚拟股权:成功运行的 Token ?

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  我们可以看看华为的成长历程。

  30年前,华为从2万注册资本起步,成长为中国科技企业的名片,预计2017年的收入将超过6000亿元人民币。

  1987年,任正非与5位合伙人共同投资成立深圳市华为技术有限公司(即华为公司前身),注册资本仅2万元。

  3年后,华为公司即自称实行广泛的“员工持股制度”。

  2001年7月,华为股东大会通过了股票期权计划,推出了《华为技术有限公司虚拟股票期权计划暂行管理办法》。

  推出虚拟受限股之后,华为公司员工所持有的原股票被逐步消化吸收转化成虚拟股,原本就不具实质意义的实体股明确变为虚拟股。

  华为2016年报显示,员工持股计划参与人数为8.2万人,其中任正非占公司总股本的比例约1.4%。

  华为虚拟股权,和区块链项目有些类似:

  新产权框架:共享制,非资本主导

  虚拟股权制:类似Token的虚拟股权,而非《公司法》下的股权

  配股制度:类似发行机制,实现人力资本的转化

  将华为虚拟股权作为一个区块链项目来看,可类比之处主要是以上三个关键点,但并非完全意义上的区块链项目。

  主要是华为虚拟股权没有去中心化的记账,也是饱受争议之处:

  《金融时报》在一篇报道中这样描述华为虚拟股权登记——

  “在华为深圳总部的一间密室里,有一个玻璃橱柜,里面放了10本蓝色的册子,这些厚达数公分的册子里记录着约80000名员工的姓名、身份证号码以及其他个人信息……向外国记者首次展示持股簿册,是华为所做努力的一部分,目的是反驳有关华为在股权问题上一直不够透明的批评。”

  《财经》杂志中对华为虚拟股权登记这样描述——

  “每年此时,表现优异的华为技术有限公司(下称华为公司)员工们会被主管叫到办公室里去,这是他们一年当中最期待的时刻。这些华为公司的“奋斗者”们会得到一份合同,告知他们今年能够认购多少数量公司股票。这份合同不能被带出办公室,签字完成之后,必须交回公司保管,没有副本,也不会有持股凭证,但员工通过一个内部账号,可以查询自己的持股数量。”

  但是,这完全不影响华为虚拟股权制度,视为伟大的区块链项目实验。

  公司2.0:区块链 技术+Token 经济时代

  公司进化的大幕已经开启。

  华为的实验,说明通过发行类似Token的权利证明,将人力资本作为财富创造与财富分配的要素,是一个有效的机制。

  经济学家科斯认为,公司(企业)存在的意义,在于降低市场交易成本。

  区块链技术和Token经济模型,可以对公司进行升级,解决市场交易成本问题,在数字世界建立一套,以去中心化的方式实现财富证明、财富流动、资源配置与分工协作的价值激励系统。

  现在,有了以太坊及其订立的 ERC20标准,任何人都可以在以太坊上发行自定义的 token,这个token 可以代表任何权益和价值。

  这种基于区块链技术发行Token的新物种,就是公司的2.0版本。

  不过,我国尚未建立起“虚拟货币”及ICO(Initial CoinOffering)的监管体系,中国人民银行等七部委联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》,禁止了ICO、禁止交易平台从事代币、“虚拟货币”兑换买卖业务。

  本文重新审视华为虚拟股权制度,以区块链技术和Token经济模型,将人力资本引入现行公司框架,形成股权+Token的二元结构,建立一种更好的公司系统,实现整个社会财富创造的风险共担,利益共享。

  或再诞生十个或百个华为。


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